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流动性层面，上海到济南货运本周央行将28天期逆回购纳入操作询量行列，显示央行有意将逆回购资金期限延长近一个月，以此强化回购工具对流动性的调节能力，提升银行体系中短期流动性、稳定性，使逆回购操作进一步常态化。央行累计向市场净投放资金3440亿元，相当于降准0.5个百分点，进入9月以后逆回购仍会巨量滚动操作。而对银行、房地产、股市、实体经济等影响重大的降准与降息，在启动28天逆回购后将有可能按月度进一步推后并更加谨慎使用。
当前的技术面和基本面，难以找到看多的逻辑。不过，前期强势板块的反复下挫与近两周八类股的轮番下跌，基本将今年大中市值板块的中报业绩风险予以释放，进入九月份之后，系统性风险将明显降低。虽然当前市场情绪依旧低迷，但部分底部形态较好的个股已经呈现出交易性机会。建议投资者密切关注经济数据的变化，在操作中调整持仓结构，预计短期大盘仍以反复震荡为主。
消息面上，国家统计局公布的数据显示，全国规模以上工业企业实现利润26785亿元，同比下降 2.7%。当月实现利润3668亿元，同比下降5.4%。对比前六个月的数据，我们看到7月份工业企业利润增速下行幅度继续扩大，主营业务收入利润也再度回落。在当前基本面持续低迷的情况下，预计下半年工业企业利润增速难以出现明显拐点，而业绩低迷必然制约估值水平，我们判断当前弱势格局还将维持一段时间。
资金面上，近期央行连续大规模滚动式逆回购操作，上海到济南货运达到了抑制资金价格上涨的目的，在经济数据较为悲观的环境中实现净回笼，此举值得市场关注。
技术面上，均线成为压制大盘的重要力量，沪指日内的多次反弹均在5日均线处受阻，下周2000点面临巨大考验。
本周沪深股市呈现震荡下行的格局。目前看，由于经济下行预期较强和上市公司业绩下滑明显，市场信心难以恢复。下周8月份宏观经济数据PMI等将公布，对市场影响较大，短期内若无重大利好消息提振，很难改变目前的弱市下行趋势，预计后市大盘2000点恐难保住，A股有可能进入“1时代”。
业绩层面，本周上市公司 2012年中报披露完毕，2453家上市公司上半年净利润同比下滑1.51%，上海到济南货运上半年24.06%的增速下滑非常明显，平均实现每股收益 0.1749元，同比下滑28.14%。显示上市公司整体盈利能力正在下滑，A股市场对经济下行与公司业绩下降的悲观预期短期内仍难以改变。
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