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新闻中心 |
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欧美消费的货种结构则只能处于盈亏持平状态 |
| 来源：上海到济南货运 发布时间：2010-10-30 点击数： |
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我们在近日拜访一家海外集运公司，就今后几年集装箱行业周期如何运行；4季度集运价如何表现，是否维持盈利等问题与公司进行沟通。沟通总体结论：4季度集运盈亏持平或达到小幅盈利的可能性大。
2011年集运行业依旧维持景上海到青岛货运气，但运价波幅收窄，运价均值可能与2009年持平，但集运公司盈利通过货量增加实现盈利继续上升。
集装箱行业周期性产生的原因和规律？集装箱周期的影响因素：1.国际贸易；从历史看，全球贸易量一般是全球GDP增速的3倍左右；2.新船订单；3.欧美消费的货种结构；4.船东的心理预期(会影响到造船、订单和航速)。
从过去历史看，一般3-4年是一个周期。目前集运行业处于景气恢复的一个阶段。总体上判断，2011-2012年还将会是一个比较景气的阶段。 今年10月份是否是集运关键的时间点？ 今年10-12月是关键点。集装箱运输行业本来就具有明显季节性特征，3季度最旺，4季度转淡，一般到春节后2月份开始又逐渐转暖。今年淡季货量会下降，但幅度不会太大。淡季运价下降是肯定的，9月已开始下跌。但冬季船东开始新的运力封存，预计运价10月下旬后可以稳定。关键是看，淡季结束过后，春节的时候运价能保持在什幺水平。
根据美国对进口货量的分析，过去美国口岸圣诞节货物高峰一般是10月到港，金融危机后，货主把进货时间提前，带来了今年的旺季前移。今年8月就达到美国货量的峰值。因此今年的淡季也相应有所提前。
目前总体运价还是处于盈利状态，如果运价再下跌20-30%，则只能处于盈亏持平状态。
新船订单未来趋势如何？会有大量造船订单出来幺？
长荣海运等公司都下了订单，目前为止新订单比2009年增加不少，但实际上是处于合理状态，订单最多的是2006和2007年，目前还远达不到当时水平。现在船公司的盈利，只能覆盖2009年亏损额的1/3-2/3的水平，因此各公司的账面现金还不是很多，现金上海到济南货运流并不很充足，还没有能力大量造船。而且现在很多公司都在消化06、07年订单，有些推迟到了2011和2012年，所以不太可能大批量造船。
今年，总体船东的盈利还是弥补不了2009年的全部亏损的，最多也就是弥补2/3。
明年会比今年盈利更好吗？按照历史来看，2011、2012年至少不会差，很可能是阶段性高点。比如，在2001-2002年那一轮周期低谷之后，总体上，之后持续2-3年行业盈利还是维持持续改善的趋势。2010年运价波动幅度会收窄。
总体上，判断2010年运价均价与2009年持平，波动减弱，欧线可能是前低后高的态势。但由于货量有8-9%的增长，因此船东盈利2010年依旧可实现增长。
巴拿马运河2014年拓宽对整个行业的影响？A：估计会导致美东航线运价有所下跌。目前美东航线比美西航线毛利率和盈利都高，因为巴拿马运河在无形中控制了运力(大船过不去，8000TEU以上走不了东海岸)。今后拓宽以后美国的运量会重新分配，美国东海岸的货量会上升，西海岸的货量会下降。未来美线整体货量不会有太大影响，对船东整体收入影响不会太大；另一方面，船公司物流成本会略有下降。
总体对整个行业不会影响很大，因为毕竟不是影响行业周期的主要决定因素。
中国出口集装箱运价指数CCFI好像波动不大，但真实运价波动比该指数波动大得多。什幺原因？
CCFI可以作为参考运价波动趋势的变化，但不敏感，似乎滞后。具体可以看上海航运交易所公布的SCFI上海港-XX港运价。
上海航运交易所从2009年10月开始公布上海出港到欧洲、美国、亚太等地区的基本运价，即以美元/TEU为单位的运价，这个数据在我们每周发出的数据库都有。这个可比较真实反映运价变化，遗憾的是由于是从去年开始才公布连续的数据，因此看不到历史连续的很长的数据。
今年具体有些什幺因素使得行业景气超预期？缺箱、降速这些增进因素可不可以持续？
总结有以下原因使得运价上涨远超预期：1.欧美补库存，2、船东对运力的控制，3船舶减速，4缺箱，5行业自律，6船公司的联合，规范竞争，降低成本。 |
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